Contratos Por Diferencia (CFD) sobre acciones

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Diferencias entre CFDs y las acciones

7 7 recomendaciones

Antes de empezar a operar con CFDs es muy importante conocer las características de este producto, las ventajas, los inconvenientes y por supuesto, cuáles son las diferencias entre los CFDs y su subyacente.

¿Qué son los CFDs?

Inversores de CFDs

  1. Envío de la orden.
  2. El banco o broker envía a su vez la orden al mercado de intercambio de acciones conveniente.
  3. El mercado cumplimenta la orden comparándola con otras órdenes.
  4. El mercado envía confirmación al banco o broker de que la orden se ha cumplimentado.
  5. Éste actualiza la orden en la cuenta del cliente.
  1. Envío de la orden.
  2. El banco o broker la cumplimenta.
  3. Éste la actualiza en la cuenta del cliente.

¿Qué es una acción?

Inversores de acciones

  1. Envío de la orden.
  2. El banco o broker envía a su vez la orden al mercado de intercambio de acciones conveniente.
  3. El mercado cumplimenta la orden comparándola con otras órdenes.
  4. El mercado envía confirmación al banco o broker de que la orden se ha cumplimentado.
  5. Éste actualiza la orden en la cuenta del cliente.

Diferencias entre CFDs y acciones

  • Operaciones cortas: cuando un inversor desea operar en cortos, únicamente lo puede hacer mediante CFDs ya que no tienen ningún tipo de restricción. Los CFDs tienen la característica de poder abrir posiciones de compraoventa (largas o cortas), con lo que se pueden obtener ganancias en los movimientos del mercado tanto al alza como a la baja. De esta manera podremos aprovechar el potencial de una operación corta en caso de encontrarnos ante una tendencia bajista. En las acciones operar en corto no siempre está permitido y a menudo se restringe este tipo de operativa ya que se trata de operaciones puramente especulativas en las que “apostamos” a que el precio seguirá una tendencia bajista. En España, la CNMV ha prohibido las operaciones cortas durante periodos determinados de tiempo.
  • Apalancamiento: los CFDs permiten las inversiones apalancadas, de manera que podemos operar con más dinero del que realmente tiene en la cuenta. El apalancamiento esto es una arma de doble filo ya que permite conseguir beneficios equivalentes a los que se obtendrían si tuviéramos el total del importe sin habernos apalancado. Pero de la misma manera se puede incurrir en unas pérdidas mayores. En las acciones el apalancamiento no está permitido y solo podremos invertir o especular con el total de dinero que tengamos en nuestra cuenta.
  • Mercados en los que operan: Las acciones y su operativa están respaldadas por un mercado organizado, es decir, existe una regulación que normaliza los elementos de los contratos. Además existe una cámara de compensación que hace de intermediario entre compradores y vendedores, asumiendo el riesgo de las operaciones. Un mercado organizado es una garantía de que la información de los precios y la cotización de ellos es totalmente transparente. Los CFDs, por el contrario, operan en mercados no organizados, también llamados “Over the Counter” (OTC). Estos mercados no están intervenidos por un mediador que regule ambas partes de una operación. Por tanto, los CFDs son contratos negociados directamente entre dos partes.
  • Coste de financiación: para poder mantener una posición abierta de un día a otro con CFDs es necesario asumir ciertos costes de financiación. Si mantenemos una operación larga se nos repercutirá un coste financiación, mientras que si la operación mantenida es una operación corta se nos abonará un ingreso financiero. El coste o abono será calculado en base a un determinado tipo interbancario (normalmente el Euribor). A este tipo interbancario se le añade un diferencial en caso de una posición larga, mientras que se le restará cuando estemos ante una posición corta. El caso de las acciones es mucho más simple ya que al ser operaciones sin margen no se soportan costes de financiación.
  • Stop garantizado: un stop garantizado difiere de uno convencional en que si el precio alcanza el stop, automáticamente nos cierra la operación. En la práctica puede suceder que el precio toque nuestro stop loss convencional, y se nos cierre la posición a un precio inferior/superior del que habíamos determinado. Esto no sucederá con los stops garantizados, los cuales solo se encuentran en los CFDs.
  • Costes de custodia: Los costes de custodia son los costes exigidos por la entidad financiera por el simple hecho de tener los valores en cartera. Por tanto, solo son aplicables a las acciones.
  • Canon de bolsa: Este canon es el que nos cobra la bolsa de valores por la compra-venta de acciones. El canon por operaciones se aplica sobre las operaciones liquidadas, es decir sobre las instrucciones de liquidación efectuadas por los Miembros del Mercado.

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Contratos Por Diferencia (CFD) sobre acciones

Los CFD (Contratos Por Diferencia) representan un contrato entre un comprador y un vendedor para liquidar la diferencia entre el precio de cierre y el precio de apertura de una acción o cualquier otro activo o instrumento financiero que podamos imaginar.

A continuación presentamos una serie de ejemplos de operaciones con CFD basadas en una acción imaginaria denominada XYZ, la cual actúa como activo subyacente. Todas estas operaciones son de tipo intradiario y ejecutadas el mismo día.

Gasto inicial del trader

  • Acciones de XYZ están cotizándose a $10 cada una.
  • El trader compra 1000 CFD basados en estas acciones, lo que representa un valor de posición total de $10000.
  • El requerimiento de margen para esta operación es de $500 (suponiendo que el trader está operando con un bróker que requiere un margen inicial del 5% del valor total de la posición con acciones de XYZ, que en este caso es de $10000).
  • Además, el trader paga una comisión por corretaje de $12.50 (o 0.125%, lo que representa un cargo un poco alto con respecto al promedio que cobran los brokers de CFD en la actualidad, que es de 0.10%, aunque sigue siendo poco en comparación con los brokers de acciones tradicionales).

¿Qué ocurre si el precio de la acción de XYZ sube hasta $11?

Supongamos que el precio de XYZ sube $1 y llega hasta $11, por lo cual el trader decide cerrar la posición para tomar las ganancias. En este caso ocurre lo siguiente:

  • El trader vende 1000 CFD sobre acciones de XYZ a $11 cada uno.
  • Al cerrar la posición, el trader recibe $1 por cada CFD – esto es, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de la acción subyacente.
  • El beneficio bruto de la operación es de $1000.
  • El trader paga una comisión de corretaje por la operación de venta de $13.75 ($11000 x 0.125%).
  • El beneficio neto de la operación es de $973.75 (o $1000 – $12.50 de comisión de corretaje por la compra de los CFD – $13.75 de comisión de corretaje por la venta de los CFD).

¿Qué ocurre si el precio de la acción de XYZ baja hasta $9?

Supongamos que el precio de XYZ baja $1 y llega hasta $9, por lo cual el trader decide cerrar la posición para limitar las pérdidas de la operación ya que considera que el mercado probablemente cambio de tendencia. En este caso ocurre lo siguiente:

  • El trader vende 1000 CFD sobre acciones de XYZ a $9 cada uno.
  • Al cerrar la posición, el trader paga $1 por cada CFD – esto es, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de la acción subyacente.
  • La pérdida bruta de la operación es de $1000.
  • El trader paga una comisión de corretaje por la operación de venta de $11.25 ($9000 x 0.125%).
  • La pérdida neta de la operación es de $1023.75 (o $1000 + $12.50 de comisión de corretaje por la compra de los CFD + $11.25 de comisión de corretaje por la venta de los CFD).

¿Qué ocurre con las acciones corporativas?

En pocas palabras, los Contratos Por Diferencia sobre acciones reflejan cualquier acción corporativa, sin embargo no le proporcionan al trader derecho a créditos de franqueo (franking credits) ni tampoco derechos de voto los cuáles normalmente están vinculados con la posesión de las acciones subyacentes.

En el caso del pago de dividendos, los traders que tienen posiciones con CFD sobre acciones usualmente reciben dividendos en efectivo en tanto que tengan una posición long (de compra o larga) con los CFD durante la fecha ex – dividendo. Por el contrario, en caso de que el trader tenga una posición Short con CFD sobre acciones en la fecha ex – dividendo, tendrá que realizar un pago equivalente al valor de los dividendos.

Otras acciones corporativas como las recompras, absorciones, emisiones de bonos y emisiones de derechos, que se produzcan durante el periodo en que la posición de CFD sobre acciones permanece abierta, también son tomadas en cuenta y reflejadas en la posición misma, tal como si el trader hubiera adquirido las acciones directamente en el mercado de valores.

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Otras acciones corporativas tales como las recompras, absorciones, ampliaciones de capital liberadas y cuestiones de derechos durante el período de tenencia de un CFD también se tienen en cuenta y se reflejan en su CFD celebración. Así como usted puede ver, aunque en realidad no es el propietario del activo subyacente, todavía tiene que ganar la mayor parte de los beneficios como si lo hicieras. De esta manera, aunque el trader no llega a poseer la acción subyacente al operar con acciones, aun así tiene la posibilidad de de acceder a la mayoría de los beneficios que ofrece una inversión real en acciones.

Comparación entre el trading con CFD sobre acciones y el trading tradicional con acciones en el mercado

Para comprobar algunas de las ventajas del uso de CFD para especular con acciones en comparación con el trading tradicional en el mercado de valores, vamos a utilizar los siguientes ejemplos que consisten en la apertura de una posición long y el cierre de la misma a través de una operación de venta. En ambos casos, se compara la operación con CFD con la operación tradicional con acciones, en términos de costos y desembolso inicial requerido de parte del trader.

Se hacen los siguientes supuestos:

  • Precio inicial de la acción (precio de compra) es de $5.
  • El margen inicial requerido para la apertura de la posición con CFD es del 3%.
  • El valor total de la posición es de $100000.
  • Hay cargos por comisiones para cada tipo de operación.

Apertura de una posición long con CFD sobre acciones y con acciones directamente en la bolsa

Operación apalancada con CFD sobre acciones Operación tradicional con acciones sin apalancamiento
Precio de compra $5 Precio de compra. $5
Desembolso inicial (3% de margen) $3000 Desembolso inicial $100,000
Cargo por comisiones (para la compra) del 0.10% $100 Cargo por comisiones (para la compra) $310
Desembolso total $3066 Desembolso total $100,310

Cierre de una posición long con CFD sobre acciones y con acciones directamente en la bolsa

Operación apalancada con CFD sobre acciones Operación tradicional con acciones sin apalancamiento
Precio de venta $5.20 Precio de venta $5.20
Beneficio/Pérdida bruta $4000 Beneficio/Pérdida bruta $4000
Cargos totales por comisiones (por la compra & venta) $200 Cargos totales por comisiones (por la compra & venta) $620
Financiamiento overnight(Overnight financing): 1 día $20.08 Financiamiento overnight(Overnight financing): 1 día Zero
GST Cero GST $50
Beneficio/Pérdida bruta $3779.92 Beneficio/Pérdida bruta $3450
Retorno sobre la inversión (ROI) 126% Retorno sobre la inversión (ROI) 3.38%

Como podemos ver, ciertamente los CFD ofrecen una serie de ventajas sobre el trading tradicional con acciones, siendo una de las más importantes la inversión inicial mínima requerida para abrir una posición. No solo eso, el gasto en comisiones también es bastante menor.

Principales CFD sobre acciones

Por lo general los brokers de CFD ofrecen Contratos Por Diferencia basados en acciones de los principales mercados de valores a nivel mundial, sobre todo los siguientes:

  • CFD basados en acciones de Estados Unidos
  • CFD basados en acciones Blue Chips
  • CFD basados en acciones de Australia
  • CFD basados en acciones del Reino Unido (alta capitalización y capitalización media)
  • CFD basados en acciones AIM y Small Caps (Reino Unido)
  • CFD basados en acciones de Alemania
  • CFD basados en acciones de Francia
  • CFD basados en acciones de Japón
  • CFD basados en acciones de China

Contratos Por Diferencia (CFD) sobre acciones

Opera con máximo apalancamiento con

CFDs sobre acciones, índices o materias primas

Puedes abrir tanto posiciones alcistas como bajistas.

Antes de operar con CFDs, es importante que conozcas bien qué son y cómo funcionan

¿Quieres conocer otros productos alternativos a los CFDs?

Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Entre un 74 y un 89 % de los inversores minoristas pierden dinero cuando comercializan con CFD. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.

Ventajas e inconvenientes

Ventajas

Ofrecen gran variedad de subyacentes (índices, acciones y materias primas) en mercados de todo el mundo.

Posibilidad de invertir al alza y a la baja, abriendo posiciones cortas y largas.

Te permiten desarrollar distintas estrategias: inversión, especulación, cobertura de carteras.

Replican directamente la evolución de un índice, acción o materia prima.

Sin importes mínimos de apertura de la cuenta para comenzar a operar y sin comisiones de mantenimiento de cuenta.

Los CFDs no tienen vencimiento y no hay que cambiar de contrato para mantener las posiciones a largo plazo (excepto en los CFDs sobre materias primas y Divisas).

Antes de operar con dinero real puedes hacerlo con una cuenta de demostración gratuita.

Self Bank te proporciona protección del saldo negativo cuando inviertes en CFD y Divisas, impidiendo que pierdas más capital del inicialmente aportado.

Self Bank también te proporciona protección al cerrar la posición automáticamente cuando la suma del efectivo de la cuenta y las ganancias netas no realizadas de todos los CFD abiertos en esta cuenta desciendan por debajo de la mitad de la garantía inicial para los mencionados CFD.

Inconvenientes

Los CFDs son productos difíciles de entender, la CNMV considera que no son adecuados para inversores minoristas debido a su complejidad y riesgo.

Operar con CFDs requiere un seguimiento y vigilancia constante de tu inversión.

Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Entre un 74 y un 89 % de los inversores minoristas pierden dinero cuando comercializan con CFD. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.

Para los CFDs las operaciones largas conllevan un coste de financiación que se corresponde con la parte del total de la inversión no cubierta con el margen de garantías aportado.

Los CFDs son productos OTC, es decir, no se negocian en mercados regulados sino que es un creador de mercado quien los emite y provee el precio.

No todos los CFDs tienen la misma liquidez, por lo que en algunos casos podemos encontrar que no existe contrapartida para la operación.

Para conocer las características y nivel de riesgo de cada producto consulta el Documento de Datos Fundamentales para el inversor de cada producto antes de operar.

Recuerda que, aunque el CFD replica el precio de un activo, cuando compras un CFD no estás comprando una acción, por lo que no tienes algunos derechos como el de asistencia a Juntas y voto, que sí tiene un accionista.

Las posiciones abiertas en CFD sobre un mismo contrato que se compensen entre sí, son neteadas al finalizar el día (salvo que dichas posiciones tengan órdenes relacionadas). Esto evita el coste de financiación por estas posiciones, minimizando los costes para el inversor. Por ejemplo, si un inversor tiene abierta una posición larga de un contrato en el CFD Spain 35 y abre una posición corta de un contrato sobre el mismo CFD (sin órdenes relacionadas en ninguna de las dos), al finalizar el día no se visualizarán dichas posiciones, sino que se compensarán entre sí practicándose la liquidación por diferencias.

Las garantías mínimas requeridas para abrir una posición en CFDs, según la regulación de ESMA, son las siguientes (si bien en algunos casos Self Bank requerirá una garantía superior a la indicada a continuación):

3,33% para los cambios entre divisas principales

5% para los cambios entre divisas no principales

10% para las materias primas distintas del oro y los índices bursátiles no principales

20% para las acciones y otros valores tomados como referencia

50% para las criptomonedas (Self Bank no ofrece CFD sobre criptomonedas)

Las cuentas de CFD son proporcionadas por Saxo Bank A/S. Saxo Bank A/S es una compañía constituida en Dinamarca (con número de registro 15731249) como banco autorizado (licencia 1149), con dirección registrada en Philip Heymans Alle 15 2900 Hellerup (Dinamarca) y está regulada por la Autoridad Danesa de Supervisión Financiera.

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