El índice Big Mag

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Burgernomics
The Big Mac index

Our interactive currency comparison tool

T HE BIG MAC index was invented by The Economist in 1986 as a lighthearted guide to whether currencies are at their “correct” level. It is based on the theory of purchasing-power parity (PPP), the notion that in the long run exchange rates should move towards the rate that would equalise the prices of an identical basket of goods and services (in this case, a burger) in any two countries.

Burgernomics was never intended as a precise gauge of currency misalignment, merely a tool to make exchange-rate theory more digestible. Yet the Big Mac index has become a global standard, included in several economic textbooks and the subject of dozens of academic studies. For those who take their fast food more seriously, we also calculate a gourmet version of the index for 55 countries plus the euro area.

The GDP-adjusted index addresses the criticism that you would expect average burger prices to be cheaper in poor countries than in rich ones because labour costs are lower. PPP signals where exchange rates should be heading in the long run, as a country like China gets richer, but it says little about today’s equilibrium rate. The relationship between prices and GDP per person may be a better guide to the current fair value of a currency.

Big Mac Index

On Brexit, America, edtech, carbon emissions, human cloning, virtual reality, the Big Mac index

The Economist’s interactive currency-comparison tool

The Economist’s interactive currency-comparison tool

Emerging-market currencies and the euro look undervalued against the dollar

The Economist’s interactive currency-comparison tool

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The size of the world economy—measured in burgers

Big currency devaluations are not boosting exports as much as they used to

The Economist’s burger benchmark aims to make exchange-rate theory more digestible. Our correspondents chew over the reasons some currencies appear as cheap as chips

A selection of economics articles from this week’s print edition

Our burger benchmark finds that the greenback is too dear

The Economist’s interactive currency-comparison tool

Our article from 1986 introducing the Big Mac Index

Some currencies lose weight on a diet of QE and cheap oil; others bulk up

The Economist’s interactive currency-comparison tool

The Economist’s interactive currency-comparison tool

Our flame-grilled guide to currencies suggests the dollar is getting dearer

The Vietnamese Dong joins our Big Mac index

Our bun-loving guide to currencies

The Economist’s interactive currency-comparison tool

Items from the digital highlights page

Our lighthearted guide to currencies takes a closer look at the euro area

The Economist’s interactive currency-comparison tool

Lessons for everyone, in a chilly but warm economics tutorial with the boffins of the Democratic People’s Republic

Índice Big Mac

El índice Big Mac es elaborado por la revista The Economist, también conocido como índice paridad del poder adquisitivo Big Mac, y tiene como referencia el precio de esta famosa hamburguesa en cada país para conocer si su divisa está o no sobrevalorada en relación a otro país con el que quiero comparar.

Basándose en la teoría del poder adquisitivo, el Índice Big Mac, utiliza el precio de un Big Mac, que es un producto uniforme en todo el mundo. De lo contrario no sería un indicador fiable. El Big Mac index es una medida uniforme ya que las hamburguesas se fabrican exactamente igual en todos los países y establecimientos con una estructura física y de personal trabajando bastante homogénea.

Al comparar el precio de un Big Mac en la moneda local, si el precio del Big Mac convertido a dólares es menor que el precio del Big Mac en Estados Unidos, nuestra moneda está infravalorada con respecto al dólar (abajo puedes ver un ejemplo).

Al margen de otros indicadores que reflejan con mayor precisión la paridad del poder adquisitivo. , puede ser adecuado como una medida para comprobar si una divisa está o no sobrevalorada, olvidándose de factores a corto plazo que puedan afectar el comportamiento de las divisas (como por ejemplo unas elecciones o un atentado).

Suponemos que el mercado es eficiente, y la relación entre las divisas debe ser similar a la relación entre los precios de los bienes de ese país. En el ejemplo de la hamburguesa, esta teoría se puede aplicar y considerar que el mercado es eficiente, porque si no se podría arbitrar y comprar hamburguesas en un país y venderlas en otro obteniendo un margen sin riesgo.

Ejemplo del índice Big Mac

Si tomamos como referencia el índice Big Mac del 2020, en el que el coste del Big Mac en Estados Unidos es de 4,93 dólares y en la eurozona su coste es de 3,72 euros. Convirtiendo el Big Mac en euros a dólares al tipo de cambio oficial del momento (1 euro = 1,075 dólares) resulta que un Big Mac en Europa vale 4 dólares. Es decir, el Big Mac es más barato en Europa.

Como el precio en dólares del Big Mac en Europa es menor que el precio del Big Mac en Estados Unidos decimos que el euro está infravalorado con respecto al dólar (o el dólar sobrevalorado con respecto al euro). Es decir, la moneda europea debería apreciarse un 18,9% ( o el dólar depreciarse un 23,3%) para ajustarse al tipo de cambio real, medido por el poder adquisitivo de un Big Mac. O lo que es lo mismo, el tipo de cambio debería ser 1 euro = 1,2325 dólares (que es igual a 1 dólar = 0,8113 euros). Si en la conversión de la moneda local a dólares su precio está por debajo de este nivel, entonces la moneda está subvaluada. Como indica el resultado, a enero de 2020 sólo Suiza, Suecia y Noruega tienen un Big Mac «más caro» que en Estados Unidos. La mayoría de las monedas están infravaloradas frente al dólar y el Big Mac resulta «más barato» (en dólares de EEUU) en el resto de los países de la lista.

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