La UE prohíbe las opciones binarias y limita los CFDs

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La Unión Europea prohíbe las opciones binarias e impone límites a los CFDs

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) junto con las autoridades competentes a nivel nacional han llegado a la misma conclusión sobre la preocupación.

Están preocupados por la protección de los inversores en relación a las opciones binarias y los CFDs que se ofrecen a los minoristas.

Glosario del contenido del artículo:

Prohibición de las opciones binarias en la UE

La Unión Europea prohibirá la venta de las opciones binarias a los inversores particulares y también restringirá la operativa con los CFDs, tanto de divisas extranjeras, materias primas, acciones, índices, y cómo era de esperar, también los contratos por diferencias de criptomonedas.

Entre estas preocupaciones destacan la complejidad que presentan estos productos financieros y su falta de transparencia.

A partir de ahora en la Unión Europea las opciones binarias quedarán totalmente prohibidas, y en el caso de los CFDs tendrán muchas más restricciones para garantizar la seguridad de las inversiones de los clientes minoristas.

Según el reglamento de los mercados de instrumentos financieros, esta intervención de la ESMA será temporal, y pues podrá establecer sus medidas por un periodo de tres meses, tras el cual podrá volver a analizar la situación y mantener o – si es necesario- extender y mejorar sus medidas.

Durante algún tiempo, tanto el comercio con las opciones binarias cómo los Contratos por Diferencia ha provocado grandes pérdidas en los inversores, sobre todo entre los minoristas que tenían menos experiencia en los mercados, y que veían como perdían su inversión sin remedio.

La falta de información, y de transparencia en este tipo de instrumentos de inversión ha hecho que hoy haya un alto porcentaje de inversores que ya han perdido su inversión, y otros tantos que están en riesgo de sufrir las mismas pérdidas.

Por eso, desde la ESMA y la CNMV se ha creído conveniente alertar de los riesgos y ser mucho más restrictivos con estos productos.

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Como decíamos, la Comisión Nacional del Mercado de Valores a nivel europeo ha llegado a un acuerdo para prohibir toda la promoción, distribución o venta de estas opciones binarias a los minoristas, con el objetivo de proteger a este grupo de riesgo de las pérdidas potenciales.

Los inversores minoristas sufren muchas pérdidas

Según el análisis que las autoridades han realizado sobre los Contratos por Diferencias se ha concluido que entre el 74% y 89% de las cuentas de inversores particulares dentro de la Unión Europea están perdiendo el dinero de sus inversiones, y qué registran pérdidas desde los 1.600€ hasta los 29.000 euros en los casos más extremos.

En el caso del comercio con opciones binarias lleva tiempo ocurriendo lo mismo, ya que muchos clientes minoristas están registrando pérdidas con frecuencia y bastante significativas.

A menudo, como decíamos, el problema suele ser la falta de capacitación y experiencia por parte de los inversores. Pero en muchos casos es la falta de información sobre los productos de inversión la que hace que muchos se lancen a operar sin tener idea de los riesgos que puede suponer hacerlo.

Por esta razón, la ESMA ha anunciado la prohibición de la publicidad de estos instrumentos de inversión y su venta a los inversores minoristas.

Del mismo modo también quiere introducir algunas restricciones en la oferta de los contratos por diferencias, cómo por ejemplo limitar el apalancamiento de los CFDs para que los clientes no pierdan una cantidad excesiva de su inversión.

Restricciones en los CFDs

Además de la prohibición en la comercialización de las opciones binarias, también se ha llegado al acuerdo de restringir los CFDs, tanto a nivel de promoción y distribución cómo la venta de los contratos, una vez a los inversores minoristas.

En cuanto a los Contratos por Diferencias también se verán reflejadas restricciones en cuanto al apalancamiento de las posiciones, pues se impondrán límites a una horquilla de 30:1 para los pares de divisas extranjeras principales, del 10:1 para las materias primas cómo es el caso del oro, de 5:1 para valores y una horquilla de 2:1 para los CFDs de criptomonedas.

Asimismo, la ESMA se ha encargado de introducir medidas de protección para los saldos negativos en las cuentas de los inversores minoristas, así como restricciones en los incentivos que se han estado ofreciendo para comerciar con los Contratos por Diferencias.

Todas estas medidas, junto con las alertas estándar de riesgo, pretenden garantizar más protección para todos los inversores, en concreto para los minoristas, dentro de la Unión Europea.

Por lo pronto, las nuevas medidas adoptadas respecto a los CFDs podrán ayudar a que los inversores minoristas no pierdan más de su dinero invertido, con restricciones en el apalancamiento y estos incentivos, haciendo más hincapié en las alertas de riesgo.

Por otro lado, hay que destacar que el BOE ya publicó la circular de la CNMV en la que se mencionaban una serie de advertencias sobre este tipo de productos complejos, especialmente sobre las opciones binarias y los Contratos por Diferencias.

Los patrocinadores de los equipos de fútbol en el punto de mira de la CNMV

Recientemente la Comisión Nacional del Mercado de Valores está vigilando muy de cerca a los patrocinadores de equipos de fútbol, que publicitan en las camisetas de algunos clubes estos instrumentos considerados de riesgo por su complejidad y alto apalancamiento.

Recordemos que en la resolución de junio del 2020 la CNMV acordó prohibir de manera indefinida la comercialización, venta y distribución de las opciones binarias a clientes minoristas así como restringir las actividades con CFDs.

Y, como es lógico, esto también debería afectar a la publicidad de productos financieros complejos, como opciones binarias y Contratos por Diferencias, a través del patrocinio de equipos de fútbol en eventos deportivos.

Si bien la mayoría de equipos de fútbol, tanto españoles como extranjeros, están más centrados en anunciar casas de apuestas online, hay dos clubes concretos en España que sí promocionan este tipo de servicios financieros complejos y difíciles de entender.

Estos equipos son el Atlético de Madrid y el Betis, qué muestran publicidad de Plus500 y Easy Markets respectivamente en sus camisetas. Ambas son plataformas que ofrecen inversiones en productos que implican un elevado riesgo para los inversores minoristas.

Además, la CNMV destaca que los clubes no solo se limitan a patrocinar a estos brókers en sus equipaciones, sino que participan activamente en eventos publicitarios y de marketing organizados por estas marcas.

Asimismo, cabe destacar que los eventos deportivos son un cauce publicitario dirigido indiscriminadamente al público en general, incluyendo a los más jóvenes qué pueden ser los más vulnerables a este tipo de incentivos.

Europa prohíbe las opciones binarias y limita los CFD

El veto comienza el 2 de julio y las restricciones, el 1 de agosto

Las medidas estarán en vigor durante tres meses pero serán prorrogadas

El coordinador de las comisiones de valores europeas, ESMA, ha aprobado formalmente las nuevas medidas de intervención de productos relacionadas con la provisión de contratos por diferencias (CFD) y opciones binarias a inversores minoristas.

Las medidas se han publicado hoy en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) y serán de aplicación desde el 2 de julio de 2020 para opciones binarias y desde el 1 de agosto de 2020 para CFD.

En un mes, quedará prohibida la comercialización, distribución y venta de opciones binarias a inversores minoristas.

En dos meses se imponen las restricciones en la comercialización, distribución o venta de CFD a inversores minoristas. Estas restricciones consisten en límites de apalancamiento a las posiciones abiertas; una obligación de cierre de posiciones en las cuentas en caso de consumo de garantías; un mecanismo de protección frente a saldos negativos a nivel de cuenta del cliente; impedir el uso de incentivos por parte de los proveedores de CFD; y establecer una advertencia estandarizada sobre el riesgo correspondiente a cada entidad.

Estas medidas estarán en vigor por un periodo de tres meses desde el comienzo de su aplicación, pero podrán ser prorrogadas de manera continuada. “ESMA revisará las medidas aprobadas de intervención de productos y considerará la necesidad de prorrogarlas durante tres meses adicionales”, señala el organismo en una nota.

Europa había avisado de forma insistente de que los productos apalancados, como los contratos por diferencias (CFD, por sus siglas en inglés), y también las opciones binarias eran un peligro potencial para los pequeños inversores. El coordinador de los supervisores de valores europeos, ESMA, ha sido finalmente muy duro en sus medidas. Las opciones binarias quedarán eliminadas del escaparate de los productos para los particulares y los CFD, muy restringidos.

Los CFD son un tipo de derivado que, dependiendo del intermediario, permite apostar hasta 200 veces el dinero disponible. En los casos más extremos y durante las promociones más agresivas se llega incluso a las 400 veces. Este nivel supondría invertir por el equivalente a 400.000 euros con tan solo 1.000 en la cuenta.

Pues bien, ESMA ha limitado el apalancamiento de los pequeños inversores a 30 veces (invertir por 300 euros con 10 euros), y este nivel es solo para las divisas más estables, como el dólar estadounidense, el euro, el yen, la libra, el dólar canadiense y el franco suizo.

En el resto de las divisas, en el oro y en un puñado de índices bursátiles –el FTSE 100, el Cac 40, el Dax 30, el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq, el Nasdaq 100, el Nikkei, el australiano ASX 200 y el Euro Stoxx 50– el umbral máximo baja a 20 veces. Es decir, apostar por 200 euros con 10.

El límite de apalancamiento se reduce a 10 veces en otras materias primas distintas al oro, como el petróleo, el gas, la plata, y los índices de Bolsas diferentes a los mencionados. Es decir, los CFD sobre el Ibex se comercializarán con un préstamo máximo de 10 euros por cada uno que tenga el cliente. El nivel de apalancamiento de cinco veces será el estándar para los valores de Bolsa de forma individual y cualquier otro activo subyacente no mencionado.

El nivel más restrictivo, de dos veces (se puede apostar por dos euros con uno), se aplica a las criptomonedas. Aquí, la estrella es el bitcóin, pero también caen bajo el control de la norma otros activos, como el Ethereum, el dash, el ripple o el litecóin.

Pérdidas limitadas

Una de las grandes novedades de la regulación de ESMA, que estrena los poderes de prohibición de productos que le otorga la segunda edición de la directiva Mifid para que los mercados funcionen mejor, es que las pérdidas que los minoristas pueden registrar queden limitadas al importe invertido. Es decir, los clientes nunca podrán tener saldos negativos. En teoría, esta protección será excepcional puesto que ESMA también ha puesto en marcha un sistema de garantías mínimas.

Así, los intermediarios deberán cerrar uno o varios CFD cuando las garantías necesarias caigan por debajo del 50% del importe de la garantía inicial para los CFD abiertos. Hasta ahora, cada bróker aplicaba sus propios controles y en muchos casos no cerraban posiciones hasta que se habían consumido todas las garantías con las que contaba el cliente.

La Unión Europea limita los CFDs y prohíbe las opciones binarias

Desde ayer lunes, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA según sus siglas en inglés) ha prohibido las opciones binarias y ha limitado los CFDs en todo el espacio europeo.

Las medidas se publicaron el domingo en el Diario Oficial de la Union Europea. Hace 24 horas entraron en vigor en lo referido a las binarias. Para las CFDs será a partir del próximo 1 de agosto.

Las opciones binarias consisten en predecir el valor futuro de un activo en un determinado tiempo, este tiempo oscila de 1 a 60 minutos, aunque en ocasiones es posible ampliarlo.

Una vez transcurrido el tiempo, si se acertó con el pronóstico se podrá ganar hasta un 90% de rentabilidad. Si el pronóstico es erróneo la pérdida de la inversión será total. Se les llama opciones binarias porque solo hay dos resultados posibles.

Los CFDs, o contratos por diferencia, por el contrario, permiten obtener beneficios con los movimientos en el precio de los valores sin tener en propiedad el activo (acciones, bonos, índice bursátil o de activos financieros).

Las dos partes, proveedor y cliente, acuerdan intercambiarse a vencimiento del contrato la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de determinado activo financiero. Permiten operar con menos capital del que necesitarías para operar con los mismos activos en bolsa.

Para el despacho especializado en derecho bancario, financiero y europeo, Navas & Cusí, es un acierto el que que la Unión Europea se haya decidido a limitar los CFDs.

“En diciembre de 2020 nuestro despacho ya presentó una petición a la CNMV pidiendo la limitación de la comercialización de los CFDs a los minoristas. Hemos tardado en ser escuchados, pero finalmente la regulación limitativa ha llegado”, señala orgulloso Juan Ignacio Navas, socio-director del despacho.

Enorme dispersión de políticas dentro de la UE

La decisión de la ESMA, a quien la MiFID II otorga capacidad limitatoria e incluso prohibitiva.

La ESMA se ha estrenado con los CFDs y nos parece muy bien porque hasta la fecha había una enorme dispersión de políticas dentro de la UE”, señala Navas.

Bélgica, por ejemplo, había prohibido la comercialización entre particulares y Francia y Holanda prohibieron su publicidad.

Gran Bretaña obligaba a advertir del riesgo y publicitar los ratios de pérdida. Además, había limitado el apalancamiento a 25:1 para clientes con menos de 12 meses de experiencia y a 50:1 en general. Por último, también habían prohibido los bonos de bienvenida. “Uno invertía 1000 libras y la gestora le ‘regalaba’ 5.000. Lo del regalo es una manera de hablar porque en el 82% de los casos el cliente minorista perdía”, explica Navas.

Francia también estaba preocupada.

En 2020 el regulador francés AMF había denunciado el incremento de quejas por los CFDs.

Se pasó de 64 quejas en el 2020 a 1.656 en el 2020. En el 89% de los casos de clientes minoristas hubo pérdidas. Y además muy abultadas: para una inversión media de 1.843 € la pérdida podía ascender a 10.887 €.

“El apalancamiento permite apostar por más de lo que inviertes; por eso puedes perder mucho más de lo aportado”, explica Navas.

La situación en España no era mejor. La CNMV estudió a 8.000 clientes que suponían el 85% del mercado; en el 75% de los casos hubo pérdidas. “A pesar de la contundencia de la realidad, hasta ahora la CNMV se había limitado a advertir que los CFDs sólo eran adecuados para clientes con amplia experiencia en mercados volátiles; ahora, gracias a la Unión Europea, tendremos una regulación mucho más estricta, que es lo que el mercado estaba reclamando”, señala el socio-director de navascusi.com.

En concreto, la nueva regulación de la ESMA prohíbe las operaciones binarias en todo el espacio europeo desde ayer.

Y desde el 2 de agosto limita las operaciones en CFDs similares a las ya establecidas en el Reino Unido.

Se limita el apalancamiento, se prohíbe perder más de lo invertido, se prohíben los bonos de bienvenida y se obliga a informar del riesgo de la operación de manera clara y transparente.

“Una buena noticia que llevábamos meses reclamando en defensa del interés del minoritario”, señala Navas.

En principio la regulación europea tendrá una duración de 3 meses, aunque se puede prorrogar indefinidamente en función del resultado.

“Estamos seguros de que las autoridades valorarán positivamente estas limitaciones porque no era aceptable un mercado en donde de manera sistemática los clientes minoritarios perdieran mucho más de lo que habían invertido”, concluye el socio-director.

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